El éxito de la presidencia de Joe Biden dependerá en gran medida de la economía

La economía , estúpida ”. Ese eslogan - el prefijo "es" vino después - fue escrito en la pared de la oficina de la campaña presidencial de Bill Clinton en Little Rock en 1992 por su estratega James Carville. Debería sonar fuerte hoy.

El éxito o no de la presidencia de Joe Biden dependerá de si Estados Unidos logra una recuperación económica verdaderamente exitosa. Por supuesto, una gran variedad de otras cosas son importantes: el éxito en la curación de las divisiones raciales, culturales y políticas está en la parte superior de la lista. Pero si la economía falla, todo lo demás falla. El fracaso económico afectaría a todos los demás aspectos de las políticas de la nueva administración. Quitaría recursos para sus programas, pero quizás aún más importante quitaría su autoridad. Entonces, ¿Qué pasará?

Realmente hay dos dimensiones en esa pregunta. El primero es qué tan bien se recupera Estados Unidos del impacto económico de la pandemia. El segundo es qué tan bien se desempeña la economía en un sentido estructural durante los próximos cuatro años.

Se ha prestado mucha atención al primero. Estamos recibiendo el nuevo estímulo de 1.9 billones de dólares del que habló ayer ante el Senado Janet Yellen, nominada para el puesto de secretaria del Tesoro. Tenemos la plantilla de la última recesión, la que siguió al colapso bancario de 2008. Es temprano, pero esta parece ser más profunda pero más corta.

Las políticas para sacar a la economía de la recesión, la política monetaria ultrafácil y un enorme impulso fiscal, son en general similares a las que se aplicaron entonces. Ellos trabajaron. Estados Unidos sacó al mundo de la recesión, ganando terreno frente a la mayor parte de Europa y no perdiendo demasiado frente a China.

Esta vez parece razonable esperar que vuelvan a funcionar. Les ayudará el hecho de que, entre las grandes economías occidentales, Estados Unidos está logrando el segundo lanzamiento más rápido de vacunas. El único país importante por delante es el Reino Unido.

Eso es alentador. Pero es de esperar que se trate de un problema de sólo seis meses, como mucho un año. El éxito, asumiendo que EE. UU. Tenga éxito, no definirá la presidencia. Dentro de tres años, el desempeño estructural a largo plazo de la economía será lo más importante.

Aquí hay algunas preguntas importantes. Por ejemplo, ¿aumentarán los salarios reales de las familias de ingresos medios? ¿Seguirá sufriendo Estados Unidos por la subcontratación de trabajos en el extranjero? ¿Se mantendrá el dominio estadounidense de la alta tecnología? Y así.

Donald Trump identificó estas preocupaciones, pero vio las cosas principalmente en términos de otros países, especialmente China, engañando a Estados Unidos. Su respuesta fue una guerra comercial. Pero el comercio internacional no es un juego de suma cero, y al tropezar en las diversas negociaciones comerciales no logró tener un gran impacto en el tema. El comercio es uno de los problemas inmediatos que tendrá que afrontar la administración Biden.

Habrá presión para poner fin a la guerra comercial con China, pero también habrá presión para mantener los empleos estadounidenses en Estados Unidos. Sin embargo, el desafío no es realmente negociar acuerdos comerciales, o no, según sea el caso. Más bien, intentará encontrar formas en las que las grandes fortalezas de Estados Unidos en las industrias de servicios puedan desplegarse más ampliamente.

El comercio físico en todo el mundo se verá frenado durante algún tiempo, a medida que las cadenas de suministro se acorten y simplifiquen. El comercio de servicios, por el contrario, seguirá creciendo. Por lo tanto, es más probable que Estados Unidos prospere aprovechando sus puntos fuertes en la creación y exportación de nuevos servicios, en lugar de proteger industrias que no son particularmente competitivas. Dicho de otra manera, a la larga, la creación de nuevos puestos de trabajo es más importante que la protección de los antiguos.

Sin embargo, y esto es realmente importante, la nueva administración tiene que hacer algo por el americano común. No se puede mantener la armonía social si las mayores recompensas son para los empresarios de alta tecnología en la costa oeste y los financieros en la costa este. La equidad importa, y una característica definitoria de esta administración será el éxito que tenga en elevar el nivel de vida y la calidad de vida de los millones de familias de clase media del país.

Eso es más fácil decirlo que hacerlo, y los esfuerzos de la administración Biden tendrán que tener lugar en un contexto de crecientes desigualdades de riqueza provocadas por las políticas monetarias ultraflexibles utilizadas para combatir la recesión. Se prevé que los precios aumenten en más del 10 por ciento este año.

Eso es genial si eres dueño de tu casa, no tan genial si estás luchando por comprar una. Y cuanto más valiosa es la casa, más dinero gana el propietario. Las acciones estadounidenses están en máximos históricos o cerca de ellos. Una vez más, excelente si posee acciones, pero cuanto mayor sea su cartera, más rico se volverá.

Por supuesto, nadie debería dar la bienvenida a una caída del mercado financiero. Pero encontrar formas de difundir la riqueza del país será una de esas grandes tareas que Biden necesita para empezar.

No deberíamos esperar demasiado de ningún presidente, ya que la economía es una bestia enorme y descomunal que debe ser engatusada y dirigida, no pateada ni amenazada. Pero Biden ha reunido a un grupo de personas talentosas y decentes en su equipo económico que entienden todo eso. Es en el interés propio de todos los estadounidenses, cualquiera que sea su política, que tengan un viento de apoyo.